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买卖私募,都有哪些税收在影响着你的收入?

2017-11-17 16:55

      说起私募基金税收的相关规定,这事儿恐怕没有大家想象的那么简单:比如税收中不仅有增值税,还有所得税、有些税个人投资者不用交但是企业投资者却要交、有些基金存在双重收税有些基金却是“先分后税”……

 

私募基金税收如此这般,甚为繁琐,但其实搞清楚三点就知道怎么回事了:

 

 

1、私募基金的类型。即你购买的私募是属于契约式基金?公司制基金还是合伙制基金?这点决定了基金层面和投资者层面缴税的基本情况。

 

2、投资者类型。即你是作为自然人投资还是作为企业机构等法人代表投资?两者适用的税收标准完全不一样。

 

3、基金层面税收和个人层面税收之间的区别和联系。契约制基金和合伙制基金的部分税收直接穿透至个人,但是公司制基金却与此不同。

 

当然,我们这次主要讨论的是个人投资者买卖私募时的税收问题~

 

 

契约型基金:运作灵活,税收较轻

 

      我国契约型基金是按照《基金法》和《私募监管暂行办法》运作,大部分投资者接触的私募都是契约式基金,比如AHL、景林、丰岭等知名机构发行的产品。契约型基金的税收问题,分基金层面和个人投资者层面来分别介绍。

      基金层面上,因为契约式基金是产品,在法律意义上不是应税主体,故不用缴纳所得税。

 

      另外,我们知道契约型基金收入主要来源于买卖股票、债券、期货等价差收入以及持有股票、债券、银行存款期间产生的权益性投资收益及固收类资产收益。

 

      其中,价差收入属于“金融商品转让收入”,在基金层面不用缴纳增值税;同时根据财税〔2017〕56号文件的精神,固收类产品收益部分按照简易计税法需要征收3%的增值税,由管理人代缴代扣,而非固收类产品的权益性投资收益则不用缴纳增值税。

 

      接下来再看个人投资者层面。

 

      个人投资者获取的收益主要来源于“基金分配收入”和“基金份额买卖价差收入”。

 

      “基金分配收入”主要是指投资者在基金持有期通过基金产品获取的权益性投资收益、固收类资产收益以及单位基金份额分红。在证券类契约制基金中,权益性投资收益和固收资产收益可直接转化为投资者的份额或累加到基金单位净值上,但在分配之前,已由上市公司、债券发行企业以及银行代扣代缴了20%个人所得税。

 

      而基金份额分红,相当于基金把左口袋的钱拿到右口袋,它不属于“金融商品买卖”,不用缴纳个人所得税和增值税。

 

      另一方面,“基金份额买卖价差收入”则主要是指基金份额转让而获取的收益,属于“金融商品买卖”,但现行税法规定个人投资者无需缴纳个人所得税和增值税。

 

      综合来看的话,其实契约式基金缴税部分只有固收类资产收益的增值税,投资者获取的权益性投资收益则由发放方代扣代缴所得税,税收相对较少。

 

合伙型基金:先分后税,税收穿透到投资者

 

      合伙型基金是遵照《合伙企业法》、由普通合伙人和有限合伙人(即投资者)按照一定比例共同出资成立的合伙企业。投资者一般不超过50人且进入和退出时都需要进行工商变更。目前我国大部分私募股权基金采用合伙型基金形式,比如启辰人民币三期基金等。

 

      在基金层面,合伙企业不具备法人资格,不缴纳企业所得税。

 

      增值税方面,基金产品在存续期间的权益性投资收益,如基金不定期收到的股息红利等不需缴纳增值税,但是固收类资产收益部分需按照规定由基金管理人代扣代缴3%的增值税。

 

      但是和契约式基金不同的是,若基金收益来源于股票、债券等买卖价差收入,则需要按照“金融商品买卖”由基金管理人代扣代缴6%的增值税。而合伙制的私募股权基金主要是投资未上市公司的股权,在基金层面没有所得税和增值税。

 

      谈到个人投资者层面,按照投资者收入来源的不同分别讨论。

 

      在个人投资者获取的基金分配收入中,若基金的权益性投资收益和固收产品收益直接转化为投资者的份额或累加到基金单位净值上时,需要按照“个人所得”的税目自主申报缴纳5%-35%的个人所得税。若是“基金份额分红”,则无需缴纳增值税和所得税。虽然名义上是要自主申报,但基本上基金公司一般会给投资者和进行代扣代缴。

 

      若是个人投资者合伙份额转让所得,收益部分则按照“财产转让所得”征收20%个税或5%-35%的五级超额累进税率,且各地都有差异。而且根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》财税〔2017〕56号文件精神,合伙份额转让所得符合金融商品买卖,但个人投资者可免征增值税。

 

公司制基金:制度健全,双重收费税率重

 

      公司制基金是按照《公司法》成立的法人实体,并且可以上市发行股票、向银行贷款。跟合伙制基金和契约制基金不同的是,公司制基金的投资者是公司的股东,对重大决策可行使股东权利。一般而言,公司制基金投资者不超过50人,久负盛名的伯克希尔·哈撒韦公司就是其中典型代表。

 

      基金层面的税收中,基金取得的权益性投资收益按照25%征收企业所得税,除固收资产收益外其余部分不收增值税;但股票、债券买卖等价差收入则需同时征收25%企业所得税和6%的增值税。

 

      个人投资人层面(股东)的股息红利所得(此处个人投资者得到的是由基金获取收益之后的再分配形成的)由基金公司代扣代缴20%个人所得税且无需缴纳增值税。

 

      若是投资者通过“股权转让所得”得到的收益,则需按照“股权转让所得”税目征收20%的个人所得税,根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》财税〔2017〕56号文件,“股权转让所得”符合金融商品买卖,但个人投资者可免征增值税。

 

      综合来看的话,公司制基金存在双重税收的特点。基金在取得收益的时候要交增值税和企业所得税,个人投资者在获取基金收益分配以及转让股权获取价差的时候也要交个人所得税。

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